交易的原则之风险管理

今天想跟大家聊聊交易的通用原则,这个主题可能要分很多篇来写,今天先写风险管理。

风险是交易员的第一课,能否管理好风险是业余与职业的最大区别,绝大多数人管理风险的途径就是靠运气,这样就把自己推入非常危险的境地了,实际上,风险是可以计算的,每一个交易员都应该成为一名风险管理员。

布伦特的《交易圣经》中,有一个“爆仓风险”的概念,这里的爆仓并不是指账户归零,而是指账户损失过大而需要停止交易。如果我们能避免这样的爆仓风险,就能长期在市场里生存。

爆仓风险的统计方式有些复杂,我把它简化了一下,用一个案例方便大家理解。交易员小王,他是个激进型选手,风格飘逸,大开大合,假如他有100万本金,他每次出手都是两成仓,也就是20万,胜率是56%(对短线选手来说这个胜率不算低),假定他每次出手成功就是翻倍,出手失败就是失去本金(盈亏比是1),且他亏光所有本金才算爆仓,那他的爆仓风险就可以算出来了。(与概率学的赔率公式同理,[1-P(E)]/P(E))

W=0.56,L=0.44,N=5,所以小王的爆仓风险是30%。这个爆仓风险显然太高了,如果他能把每次出手仓位降低到一成仓,而胜率和盈亏比不变,那他的爆仓风险就骤降到9%,如果他的交易系统进一步升级,胜率从56%提高到了63%,而出手仓位从一成仓降低到了0.5成仓,那他的爆仓风险从数学角度就降低到了0!

当然,实战过程中从来就不会有0%爆仓的交易系统,只能说爆仓风险趋近于0,若一个交易员的爆仓风险大于0%,那他注定会失败,只是时间问题,只有爆仓风险趋近于0时,他存活的时间才足够久。

抛开晦涩的数学公式不谈,归纳一下控制风险的三个角度,就是:

1. 降低出手仓位,把出手次数提高到足够容错的程度。

很多散户都喜欢一把梭,尤其是资金小的,这实际上非常不专业,完全没有考虑过出手连续失败的可能性,很多价投喜欢重仓压个股,那是基于他们深度研究和长期跟踪,有信心在胜率上接近100%。但国内大型机构,个股持仓上限一般是5%,也就是0.5成仓。

2. 提高胜率。

提高胜率显然是控制风险的最有效方式,但在短线交易中,胜率不是越高越好,因为胜率越高,意味着符合条件的机会越少,直接影响到最终的收益,国内一线游资的胜率普遍在40%~60%之间,传说总舵主的胜率是40%多,打个比方,你只做80%概率成功的机会,但这样的机会一年只有十次,而游资会做五成把握的机会,这样的机会一年有五百次,如果他能从其他角度控制住风险,并提高赔率,那他的总收益将远远大于你。短线的胜率区间,应当保持在50%~60%为宜。

3. 提高盈亏比。

前文的案例,盈亏比都是1,就是说一次出手,成功和失败后,收益和损失是相等的,如果能让盈亏比大于1,比如设定止损点、分步卖出减少踏空概率等,就能有效减少爆仓风险,当然这是另一个话题了,是实操层面的技战术,在这里不详述。

也就是说,控制风险要从上述三个角度着手,如果减少每次交易的仓位,你的爆仓风险会降低,就有更多的机会,经历更长久的交易生涯;如果提高胜率,你的爆仓风险也将降低;如果提高盈亏比,你的爆仓风险同样能降低。到最后,不管采取哪种方法,只要设法降低爆仓风险就可以了,最好能把爆仓风险控制到0!

需要强调的是,爆仓风险的计算,是数学理论,不能确保我们一定躲避掉风险,而是告诉我们躲避风险的姿势,另外,风险数据是动态的,会随着交易的进度而变化,但不管怎么说,我们应该诚实面对风险,而不是对自己的运气有过高的幻想,只有把风险意识牢牢刻在心里,才能逐步打开盈利之门。

今天就写到这儿,明天又是交易日了,祝大家好运~

原创: 杰哥笑哈哈 雷恩镇杰哥

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