Aster:一个新兴的多链永续合约 DEX

Aster(代币代码 ASTER)(https://www.asterdex.com/)是一个新兴的去中心化交易所(DEX),主打永续合约(perpetual contracts)与现货交易(spot trading),目标是为全球加密交易者提供高性能、多链、资本效率强并兼顾用户体验的交易平台。

项目起源于 ApolloX,该项目在 2021 年启动,后来与 Astherus 合并,于 2024 年底完成重组和品牌重塑,最终推出 Aster。Aster 的推出伴随着 Token Generation Event(TGE),其中允许原 APX 持有者以 1:1 的比例兑换 ASTER 代币。

Aster 得到了 YZi Labs 的支持,这是一家与 Binance 创始人赵长鹏(Changpeng “CZ” Zhao)关联的风险投资机构。CZ 的公开背书为 Aster 带来了极大的市场关注度。

技术架构与主要功能

Aster 的架构与产品设计融合了多个元素,以提供与传统中心化交易所(CEX)竞争的用户体验,同时维持 DeFi 的去中心化、自主性与透明性。

多链支持与流动性聚合

Aster 支持多个主流区块链,包括 BNB Chain、Ethereum、Solana 以及 Arbitrum。用户可以在这些链上交易,而且 Aster 致力于提供跨链流动性聚合(cross-chain liquidity aggregation),减少用户在不同链之间手动桥接资产的摩擦。

交易模式

Aster 提供两种主要交易界面/模式,以适应不同经验水平与交易需求的用户:

Simple Mode(简单模式):一键交易,界面简洁,旨在降低门槛。该模式提供 MEV-free(一种抵抗矿工可提取价值 / 区块生产者行为剥夺用户利益的设计)执行等功能。

Pro Mode(专业模式):面向经验丰富的交易者,提供更丰富的订单类型(如隐藏订单 Hidden Orders、网格交易 Grid Trading 等),图表、深度订单薄功能,以及 24/7 的股票类永续合约(stock perpetuals)这种资产类别。

杠杆与抵押品

在杠杆方面,Aster Simple Mode 提供较高杠杆;Pro Mode 则支持更专业的风险控制工具。

抵押品方面,Aster 支持使用某些收益型代币或液态抵押品(liquid staking tokens,例如 asBNB)或可产生收益的稳定币(如 USDF)作为抵押。这种设计有助于提高资本运用效率(capital efficiency)。

区块链层与隐私

Aster 宣称其底层支持一个名为 Aster Chain 的高性能且注重隐私(privacy-focused)的 Layer-1 区块链。此链用于支持其多链操作、隐私及高性能需求。

此外,在文章与报道中,也有提到 Aster 在隐私设计方面的一些措施(例如 MEV 风险控制等)。

代币经济(Tokenomics)

ASTER 是 Aster 平台的原生代币,其功能与设计覆盖以下几个方面:

    治理权:代币持有人可参与协议治理,包括对协议升级、参数调整等重大事项投票。

    奖励机制:用户在平台交易、提供流动性、参与抵押、参与社区活动等行为,可以获得 ASTER 或平台内部积分/奖励,这些可以兑换代币或享受其他优惠。

    费率优化:持有 ASTER 或在一定等级/VIP 条件下,使用者可能享有交易费优惠、或其他平台使用成本的降低。

    供应总量:最大供应量为 8 000 000 000(80 亿) 个 ASTER。当前流通量少于此数,完全稀释估值(Fully Diluted Valuation, FDV)则以最大供应计算。

市场表现与竞争优势

Aster 上线后,得益于多个因素,其市场表现非常引人注目。

价格与市值迅速增长:在代币生成与上线初期,ASTER 的价格从极低起点快速上涨,数日内多次出现数百 % 的涨幅。

TVL(总锁仓价值)与流动性:上线初期 TVL 曾突破数十亿美元规模,流动性也迅速积累,部分指标显示其在永续合约 DEX 市场与竞争对手(如 Hyperliquid)相比具有一定追赶势头。

知名人物与机构的支持:最显著的是 CZ 的公开肯定,这在加密市场中是一种强有力的信号。这样的背书有助于吸引媒体关注、资金和用户。

创新功能:多链支持、隐藏订单、资本效率高的抵押品、专业模式与简易模式并存,使其能够覆盖从新手到资深交易者的不同需求。

风险与挑战

尽管看起来前景诱人,但像所有加密项目一样,Aster 也面临不少风险与挑战,需要谨慎评估。

波动性与投机性强

上线初期的大涨往往伴随着高风险。如果项目未能持续交付产品与功能,或者市场情绪逆转,其价格可能出现剧烈下跌。

竞争压力大

永续合约 DEX 与衍生品市场已有多个成熟玩家,如 Hyperliquid 等,它们在用户基础、流动性、品牌信任、技术稳定性方面已有积累。Aster 必须不断创新与执行,才能与它们竞争。

监管风险

永续合约以及跨链交易、衍生品交易在多个司法辖区属于敏感或受监管的领域。Aster 声称注重隐私设计,但这同时可能引起监管机构的关注。政策变动可能对它的某些功能造成限制。

技术与安全风险

区块链项目永远可能遭遇智能合约漏洞、资产被攻击、链上安全问题、MEV 攻击等风险。Aster 承诺采取 MEV-free 的设计,但实际效果与安全性需通过时间与审计来验证。

流动性与用户留存

高流动性的初始阶段易受大资金推动;若用户体验、产品功能、交易对深度或费用结构未能持续优化,用户可能流失,流动性可能减弱。

总结

总体而言,Aster 是一个极具野心的项目,试图在永续合约与现货交易市场中整合创新功能,以 DeFi 的方式挑战中心化交易所与已有去中心化对手。其优点包括:

    强大的支持背景(YZI Labs + CZ)

    多链流动性与资本效率高的抵押策略

    面向不同类型交易者(新手与专业者)的产品设计

    公共知名度与早期市场热度

但同时,它也必须在技术执行、产品稳定性、合规性与市场持续性上经受考验。如果你考虑参与这个项目,不论是作为交易者、投资者或研究者,建议你重点关注以下:

    产品 roadmap 与实际交付情况

    安全审计报告与合规信息

    代币释放曲线(Token vesting)以及市场流通量的变化

    竞争对手的动向

    用户体验与界面稳定性等细节