Lighter（https://lighter.xyz/）是一个基于 Optimistic Ethereum (OP Stack) 构建的去中心化交易协议，其核心目标是提供一个 高性能、低成本、高资本效率 的链上交易基础设施。Lighter 的设计理念是融合传统金融中成熟的**限价订单簿（Limit Order Book）**模式和去中心化金融（DeFi）的透明度与非托管特性，旨在解决传统 AMM（自动做市商）模式下常见的滑点高、资本效率低以及复杂交易策略缺失等问题。
一、项目背景与起源
Lighter 协议由一家名为 Lighter Labs 的团队开发和维护。该项目于 2023 年正式启动，其背景和愿景主要集中在解决以太坊扩展性解决方案（Layer 2）上的交易效率痛点。
痛点切入： 传统的 DeFi 交易大多基于 AMM 模型（如 Uniswap），这种模式在进行大额交易或面对不常见资产时，通常会导致严重的滑点（Slippage）和高昂的交易成本。
解决方案： Lighter 选择在 Optimism 的生态系统上构建一个纯链上订单簿 DEX。Optimism 的 Layer 2 架构提供了比以太坊主网快得多、便宜得多的交易环境，这使得运行复杂的订单簿逻辑成为可能。
愿景： 成为 Optimism 生态系统的核心流动性层，为用户提供接近中心化交易所（CEX）的交易体验，同时保持去中心化的非托管安全优势。
二、投资机构与融资情况
Lighter 项目吸引了多家知名加密风险投资机构的支持，这为其项目的可行性和长期发展提供了坚实的背书。
| 机构/个人 | 角色 | 备注 |
| Pangaea Fund |
领投机构 |
专注于区块链基础设施和 Layer 2 生态的知名风投。 |
| Alliance DAO |
战略投资者 |
领先的 Web3 创业加速器和社区，提供了技术和网络支持。 |
| GSR |
战略投资/做市商 |
顶级加密货币做市商之一，其参与有助于 Lighter 平台早期流动性的深度和稳定性。 |
| Polygon Ventures |
生态支持 |
虽然 Lighter 启动于 Optimism，但 Polygon Ventures 的投资显示了对其技术潜力和跨链互操作性的认可。 |
| 个人投资者 |
多位 DeFi 领域知名天使投资人参与。 |
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Lighter 在其种子轮融资中获得了数百万美元的资金，显示了市场对其 “链上限价订单簿” 解决方案的高度认可。
三、核心技术特色与架构
Lighter 的技术架构旨在实现 "链上清算，链下撮合" 的混合模式，以达到最佳性能和效率。
1. 纯链上订单簿（On-Chain Limit Order Book）
这是 Lighter 的核心区别点。不同于 AMM 依赖公式来定价，Lighter 使用传统的买卖订单簿结构：
限价单（Limit Orders）： 用户可以指定确切的买入或卖出价格，只有当市场达到该价格时才会执行。
去中心化撮合： 订单的创建、修改和取消都在链上完成。订单簿的状态完全透明，任何人都可以验证。
2. Optimistic Rollup 的高效利用
Lighter 部署在 Optimism（一个 Optimistic Rollup 平台）上，从而实现了：
极低的 Gas 费： 订单的提交和执行成本远低于以太坊主网，使得高频交易和精细化做市策略成为可能。
快速交易确认： 交易几乎是即时确认，提供了接近 CEX 的用户体验。
3. 创新设计：无费用高效交易
Lighter 协议的特点之一是其在交易过程中对费用结构进行了创新设计：
零交易费用（Zero Trading Fees）： Lighter 旨在消除或最小化交易滑点和 Maker/Taker 费用，以此吸引高频交易者和机构做市商。
资金效率高： 订单簿模式意味着流动性提供者（即挂单者）只将资产锁定在特定价格点，资本可以更集中地部署，从而提高资金效率。
四 最新进展
两周前，Lighter 创始人做了一次俄语 AMA，透露了一些关键信息：Lighter 计划将 25-30% 的代币用于第一季和第二季的积分空投，社区总分配比例达到 50%，剩余部分将用于未来空投、合作伙伴计划和资助项目。
产品方面，现货交易功能预计在 10 月底或 11 月初推出，首批上线的将是 ETH、BTC 等核心资产，随后会增加精选的模因币和合作伙伴项目。未来 6-12 个月的路线图：年底前实现跨保证金功能，允许使用现货作为永续合约抵押品；明年初推出 EVM 侧车智能合约扩展；RWA 衍生品（贵金属和加密相关股票）计划年底上线；期权和暗池功能分别定于明年和明年底推出。
五、总结与市场定位
Lighter 的市场定位非常清晰：它直接挑战了 AMM 模型的统治地位，特别是对于那些要求精准定价和低交易成本的专业交易者和机构。通过结合 Optimism 的扩展性，Lighter 成功地将过去只有中心化交易所才能提供的高性能订单簿交易带到了完全去中心化的链上环境中。这使其成为 DeFi 领域中一个极具竞争力和创新性的 Layer 2 DEX 项目。
截至目前，Lighter 协议尚未正式发行其原生治理代币。从市场表现来看，Polymarket 上的预测数据显示出投资者对 Lighter 的高度看好：88% 的概率认为其上线首日 FDV 将超过 20 亿美元，55% 的概率认为将超过 40 亿美元。与此同时，场外 OTC 市场的价格稳定维持在 80 美元左右。Lighter CEO 在推特上的最新暗示让社区对空投时间有了更明确的预期。他明确表示第二季积分计划将在年底前结束，但不是 12 月 31 日，并发推称今年的假期将会很精彩（the holidays will be lit this year）。综合这些信息，社区普遍推测空投最有可能在西方最重要的节日 —— 圣诞节期间进行。