我们时常听到无脑满仓一把梭哈的股谚，对于已经有效形成自己操作系统和心智成熟的股市高手来说，因为他能严格地设定止盈止损线并按照此有效地执行，所以满仓操作对他来说是能掌控的了的。

而一些刚入市的朋友，因为见到这些高手的交割单，看见短期暴利就多巴胺上脑，满腔热血高位追涨赌全仓，这样的操作即盲目又愚蠢，也是道哥最不希望身边朋友去模仿的。

男儿志兮天下事，但有进兮不有止。晴空一鹤排云上，便引精神到碧霄。当股市对于你来说还不是提款机的时候，应该懂得浅尝辄止而不是锲而不舍的亏钱。道哥也看到过越努力，越亏钱的主，并不是说他努力的态度有问题，而是不走心不走脑的努力，最后败给了人性的欲望和贪婪。

其实仓位管理，在道哥看来，如行军打仗一般，需要根据临盘战场的形势去合理调配你的兵力和物资，偶尔的奇袭只能代表暂时的一两次胜利，而长远看整个战役的胜利却需要高瞻远瞩的战略规划和全盘考量。

大树大致将投资的类型分为蓝筹股，成长股以及困境反转股。其实对于初学投资者而言，他们往往是认为蓝筹股才是价投，这其实是有偏见的。

什么是价投？其实就是低风险-高收益。

其实我们做中长线的一直找的就是那些被低估的企业，并且成长确定，这样在未来的预期之中才能获取较高收益，这才算是价投。

低风险是核心，对应则企业价值低估。高收益，是最终目的，兑现我们预期的认知。

所以，不管蓝筹股，成长股，还是困境反转股，其实我们找的都是低估的个股。只不过蓝筹股，成长股，困境反转股是根据企业发展的成熟度，周期等特点来分类。大树给这几个不同的投资类型下的定义。

何谓蓝筹股？

这类企业一般处于成熟发展的行业，企业也达到一定规模，一般是行业中的龙头企业，盈利能力强，一般有强恒强，大恒大的规律，所以业绩保持稳定的增长，在估值上，市盈率跟市净率都会偏低，一般偏分红类。

何谓成长股？

一般是一个新兴行业，产能扩张迅速，业绩迅猛发展，大有发展成为细分行业龙头的趋势。在估值上，这类企业市盈率及市净率都会偏高。

何谓困境反转股？

昨晚，隆基股份公布了前三季度的业绩预告。

今年前三季度，隆基股份实现净利润34亿元到35.02亿元，同比增长了101%到107%。扣除非经常性损益之后，净利润约是33.3亿元到34.3亿元之间，与去年同期相比的话，增加了109%到116%。

2个月前，老裘写过一篇隆基股份的文章，详细介绍了隆基股份的三块业务：硅片业务、组件业务和电站业务。所以拿到三季报的预告之后，我们可以同样按照三块业务继续拆分一下，这样可以看的更加清楚一点。

考虑到今年第一季度和第二季度的数据已经介绍过了，老裘直接上Q3的数据吧。

首先隆基最主要的硅片业务。预计今年第三季度，单晶硅片的收入35亿元左右，毛利率35%。受益非硅成本的降低，今年第三季度隆基硅片的毛利率比二季度的25%应该会有明显提升。预计硅片业务的净利润是9亿元上下。

第二块是组件业务。预计今年第三季度，组件的收入30亿元，毛利率20%，预计贡献净利润2.5亿元左右。

最后是电站相关的业务，包括发电和电站，预计净利润也是在2.5亿元左右。

把这三项业务相加，合计是14亿元。公司给出的业绩范围是13.9亿元-14.9亿元，老裘给出的预测正好落在这个区间内。

财报季的关键是如何看财报，为什么有的个股业绩大增，而股价却没有反应，下面主要分析下业绩预增的几个类型。

A类：低位或前期调整+业绩大增或大幅改善，也就是昨天说的“前期滞涨的黑马”，通常会有比较好的表现。——案例【创维数字】、【苏博特】

创维数字昨晚披露了三季报预告，预计前三季度净利润4.5-5.5亿，增长幅度为94.4%-137.62%。

第一步，估算业绩中枢。一般业绩预告披露的业绩都是一个区间，很难直观比较，所以得计算出中枢水平，例如创维数字三季报中枢水平是（94.4%+137.6%）/2=116%增速。

第二步，看看这个增长幅度是不是超预期（一般情况下，预期就是前期业绩增速，尤其是上一季财报的业绩增速）。

创维一季度增速78%，上半年增速61%，所以一般预期应该是60-70%，而三季报116%的中枢增速是明显超预期的。

第三步，做一个检查，看看这部分业绩增长有没有“水分”，也就是说这部分业绩增长是不是主营业务增长带来的，如果是因为并表或者补贴等一次性收益，那么这个业绩增长就是有“水分”的，市场不会给太高溢价。

下图是创维数字的三季报业绩变动原因说明（三季报预告里都会有），表明创维数字业绩大增是实打实的主营增长。